近期，全球资本市场因特朗普关税政策的预期而陷入动荡，港场亦未能幸免，经历了一轮显著的调整。截至4月8日收盘，恒生指数、科技指数和国企指数在4月内分别下跌了12.94%、15.32%和12.75%，均触及阶段性低点。

然而，在市场普遍恐慌抛售的氛围中，南向资金却逆流而上，掀起了一股强劲的“扫货”风潮。自4月初以来，港股通资金已连续四个交易日净买入额超过百亿港元，成为市场中的一股清流。

4月8日，南向资金净流入额达到153.73亿港元，重点增持了小米集团、腾讯控股、中国海洋石油、中芯国际和泡泡玛特等企业。这一现象背后，反映出短期市场波动与长期价值之间的深刻博弈，同时也体现了全球资本对中国核心资产价值的重新审视。

此番港股调整的原因主要有三：特朗普关税政策的预期扰动、美联储降息推迟导致的全球流动性收紧，以及部分科技股配售带来的市场压力。然而，南向资金的持续涌入，却透露出市场对短期波动与长期价值的不同看法。

数据显示，4月1日至3日，南向港股通单日净买入额分别达到198.6亿、117.2亿和287.9亿港元，其中4月3日的净买入额更是创下历史第二高纪录。资金主要流向了具有高成长性和稳定现金流的企业，如小米、腾讯和中海油等。

高股息板块也成为资金的避风港。红利低波ETF连续多日获得资金增持，显示出投资者对稳定回报的强烈需求。

尽管关税政策短期内增加了企业的成本压力，提升了盈利的不确定性，但长期来看，港场的关注点仍将回归到企业基本面和行业景气程度。随着部分上游AI及机器人产业链个股估值的大幅调整，其投资价值再次显现。

在这一轮市场动荡中，南向资金的百亿级抄底行动，不仅揭示了市场恐慌情绪与资产长期价值之间的分化，也预示着新的投资机会正在孕育。从南向资金的买入清单中，我们可以窥见哪些企业能在危机中率先突围。

南向资金主要聚焦于高确定性科技龙头和高股息避险资产，这实质上反映了两个核心逻辑：一是关税冲击对港股基本面影响有限，企业盈利韧性主要由国内经济修复主导；二是市场错杀下，具备国产替代潜力、全球化布局能力及政策红利加持的标的已跌出投资价值。

具体来看，小米集团因智能汽车和AIoT生态的突破而备受看好；中芯国际则受益于国产替代趋势，28nm及以上成熟制程产能利用率保持在高位；中国海洋石油因高股息率成为避险资金的首选；而泡泡玛特则凭借全球化布局和盲盒IP矩阵构建消费粘性，抵御宏观波动。

这些企业的共同点在于，它们既能以技术壁垒或商业模式抵御宏观波动，又深度契合国内产业升级与全球化竞争的战略需求。因此，南向资金的布局已勾勒出港股未来的突围路径：硬科技企业以技术自主性对冲关税风险，能源与基建依托政策红利筑牢安全边际，消费新势力凭借全球化与IP黏性穿越周期。

在科技主线上，AI与硬件创新将持续驱动业绩增长。腾讯、中芯国际等企业有望率先受益于全球AI算力投资周期。同时，随着消费电子市场的回暖，小米等企业也有望受益于换机潮和广告复苏。

而在高股息资产板块，防御属性与政策红利并存。一方面，“中特估”持续深化，央企分红比例有望提升；另一方面，在美联储降息周期下，高股息资产的吸引力进一步增强。

政策变量也为港场带来了新的机遇。内地流动性宽松和港股改革将改善市场结构，吸引更多新经济公司上市。同时，南下资金的持续扩容也将提升港股的定价权。

在全球避险情绪升温和政策扰动的双重冲击下，港场虽然经历了深度调整，但南向资金的连续百亿级抄底行动却揭示了市场的真实价值。科技成长与高股息防御成为穿越周期的关键。

随着流动性改善、盈利预期上修及风险偏好回升，港场将完成价值重估，从“估值洼地”向全球资本配置的“新平衡点”演进。