Arm自研芯片：背刺客户却振奋股民？天玑9200+相当于骁龙765水平，Arm首款自研数据中心服务器CPU将于今年夏季推出，Meta将成为其首批合作客户。消息发布后，Arm股价大涨6.06%。

事实上，自从新任CEO Rene Hass上任后，Arm自研芯片的消息便频频流出，似乎在有意试探IP授权客户的接受程度。国内资深半导体IP从业者告诉雷峰网，资本市场虽然已经给予了非常高的溢价，但可能软银为了追求更高的资本估值和营收规模，将会推动Arm下场自研芯片。

2023年, Arm在内部成立“解决方案工程”团队，并挖来前任高通骁龙开发负责人Kevork Kechichian作为团队负责人，以领导新的原型芯片开发。而2024年11月, Arm开始挖角客户公司的高管，以帮助公司从单纯出售IP转型为同时销售自家芯片。业界对此颇有微词，“与英伟达、高通等自家客户抢夺”、“迎合资本市场短视行为”，但也有观点认为这是软银在AI芯片市场对阵英伟达的一种布局。

根据IPnest数据显示, Arm在半导体IP授权领域市占率高达40.4%，稳居全球第一。而最新发布的25年第三财季财报中显示, Arm本季度毛利率达到97.2%。“双高”意味着Arm把该赚钱都赚得差不多了，而截至2月14日, Arm市盈率为210.59，是英伟达、AMD三倍以上，这表明投资者对Arms乐观情绪达到顶峰，如果没有一个更好的故事支撑股价，那么这只股票面临或将是冰消瓦解。

选择服务器CPU是“凭本事”，也是“人情世故”。报道称, Arm首款芯片将是数据中心服务器CPU。这是一个价值巨大的领域，因为涉及到超大规模集成电路设计、半导体工艺、计算机体系结构等众多领域的技术，对于投入资金和人力进行研究开发周期长且风险大。但由于生态完善以及少量竞争者的原因，使其成为理想产品领域。此外，由于操作系统版本以及商业软件适配，都使得这个生态已经成熟，为Arms进军提供了良好的支持。

而对于那些说“抢夺客户”的声音，其实不是这样的情况。在美国，只有Ampere一家公司是基于Arm架构的CPU供应商，而AWS等互联网巨头虽同样采用arm架构，但它们自己的CPU都是自己生产，所以不会影响到其他企业。因此，在某种程度上，可以说Arms做服务器CPU填补了一部分市场空缺。如果能抢走英特尔和AMD的手里份额，那就是凭借自身能力；如果失败，则印证卖ip才是Arms应该选择的人生之路。

此外，有关于市场流传最广的一个说法：“arm 抓走了 高通 在 Meta 的部分订单”，这种说法存在一定误读，因为实际上HighSilicon还尚未真正进入这个市场交付产品，也并未因此向Arms续约授权，没有理由质疑Arms做服务器cpu的情况。此时，可见SoftBank通过收购Graphcore和Ampere，以及宣布自己要做server cpu，这些行动剑指的是英伟达。在AI chip market SoftBank看到了一个战略机会，而这些策略性的举措让人们意识到Softbank想要控制整个AI chip supply chain，并以此作为挑战华为、苹果等科技巨头的地盘。而RISC-V则被视作潜在威胁，它正在追赶ARM，在低功耗设备中取得了一定的优势，但ARM仍然保持着移动设备上的绝对主导地位。