中国芯片最强是谁？Arm自研服务器CPU背刺客户却振奋股民？

近日，外媒报道，Arm将推出首款自研数据中心服务器CPU，Meta将成为其首批合作客户，首款芯片计划将于今年夏季推出。消息发布后，Arm股价大涨6.06%。

事实上，自从新任CEO Rene Hass上任后，Arm自研芯片的消息便频频流出，似乎在有意试探IP授权客户的接受程度。

国内资深的半导体IP从业者告诉雷峰网，资本市场虽然已经给予Arm这样的IP公司非常高的溢价，但可能软银为了追求更高的资本估值和营收规模，会推动Arm下场自研芯片。

2023年，Arm在内部成立“解决方案工程”团队，加强了原型芯片开发能力，并挖来前任高通骁龙的开发负责人Kevork Kechichian作为团队负责人，以加速产品化进程。

2024年11月，不仅开始挖角客户公司的高管，还希望招募能帮助公司从单纯出售IP转型为同时销售自家芯片的人才，这些举措让业界对其未来战略持有疑问，“与英伟达、高通等自家客户抢夺市场份额”、“迎合资本市场短视行为”的说法四起，对此，有观点认为这或是软银在AI芯片市场对阵英伟达的一个关键布局。（关于软银针对英伟达布下的局详情，可通过添加作者微信 YONGGANLL6662 交流更多内幕信息。）

随着技术发展和全球经济环境变化，上述这些变数也促使了半导体行业的一系列重大调整，其中包括ARM（全称：Advanced RISC Machines Ltd.）这个世界领先的人工智能处理器设计师。

ARM作为一家以提供专业级别的人工智能处理器核心为主的大型科技企业，在全球范围内拥有广泛影响力，其架构设计优异、性能卓越，并且具有极大的灵活性。然而，由于ARM自身并不直接生产硬件，而是向其他制造商许可使用其架构，因此它不像那些专注于硬件生产的大型科技企业那样具备完整控制整个供应链的心理优势。

不过，就连这样一个看似完美无缺的地位，也难逃被不断挑战。在过去几年的时间里，一种名为RISC-V（Reduced Instruction Set Computing - Fifth Version）的开源指令集架构兴起，它迅速吸引了一群忠实追随者并开始威胁到传统指令集架构如ARM和x86（Intel）的地位。这项技术由于完全免费且开放源代码，使得任何人都可以自由地使用、修改甚至重新分发，从而成为了许多小型创业公司尤其是在低功耗设备领域中的重要选择。

但对于ARM来说，无论如何都不能忽视这一威胁，因为如果这种趋势继续下去，将会严重损害他们长期以来所建立起来的地位。而且，即便如此，他们仍然需要找到新的增长点，因为即使面临激烈竞争，他们也意识到了自己必须适应不断变化的情景。

因此，在最新一轮财报中显示出的97.2%毛利率以及210.59倍市盈率，以及1700亿美元市值，都表明了投资者对于他们未来的乐观态度，同时也反映出了潜在风险——如果没有新的故事来支撑股价，那么目前显著超前的估值就会面临冰消瓦解。

遇贤微电子CTO陈争胜告诉雷峰网：“ Arm 在公开市场IPO后，大股东SoftBank的事先宣布收购Ampere 的消息，再加上自己的决心进行self-developed server CPU , 这一切都是为了让自己的业务更加多元化，以确保持续增长。”

他补充道：“现在我们看到的是 Arm 正经历一次巨大的转变 —— 从一个简单地提供 IP 授权服务 provider 转变为一个真正参与到各个层面的半导体生态系统中去。”

总之，与英特尔、高通等老牌半导体巨头相比，这次尝试被看作是一次冒险性的步骤，但也是必需的一步。因为如果成功的话，将意味着 ARM 不仅能够进一步扩展它现有的业务，还能提高自身竞争力的同时还能增加营收来源。但失败则可能意味着回归到之前只有卖 IP 的角色。